煤市黑天鵝沖擊市場(chǎng)

鋼材：重挫破位

期貨方面，螺紋、熱卷集體重挫。10-1月間價(jià)差43，月間價(jià)差暫作觀(guān)望。

現貨方面，唐山鋼坯再跌40元/噸。各地螺紋整體走弱，上海跌30元/噸，北京跌10元/噸，廣州持平。螺紋1610合約相對上海地區現貨價(jià)格貼水189元/噸。熱卷現貨方面，上海跌20元/噸，北京跌40元/噸，廣州跌40元/噸。熱卷1610合約相對上海地區現貨價(jià)格貼水77元/噸。

觀(guān)點(diǎn)與操作建議：周三現貨市場(chǎng)走弱。受到鋼坯價(jià)格繼續大跌和期價(jià)暴跌沖擊，現貨成交清淡。有消息稱(chēng)國家正考慮釋放煤炭產(chǎn)能以應對煤價(jià)快速上漲，受此沖擊，此前最為強勢的動(dòng)力煤、雙焦都出現暴跌，帶動(dòng)鋼材、鐵礦期價(jià)下行。對于鋼價(jià)自身來(lái)說(shuō)，目前存在現貨旺季與遠月預期之間的博弈，在G20會(huì )議結束后，供應存在回升預期，唐山雖然屢次炒作限產(chǎn)，但邊際效應明顯衰退。如果現貨需求沒(méi)有超預期表現，則價(jià)格預計呈現抵抗式下跌。期貨方面，螺紋1701合約大跌破位，2350-2400考慮空單操作，關(guān)注2400是否轉為強阻力位。

重要監測點(diǎn)：

1.鋼材庫存，高爐開(kāi)工率，現貨價(jià)格。

鐵礦石：震蕩走弱

期貨方面，鐵礦大幅下跌。9-1價(jià)差56，1609合約進(jìn)入交割月，月間價(jià)差操作意義不大。

現貨方面，相關(guān)指數跌0.75至59.15美元，港口現貨價(jià)格弱勢下行，北方主要港口PB粉現貨跌5至435-465元/濕噸。1609合約相對相關(guān)指數貼水22元/噸，相對青島港貼水15元/噸。

觀(guān)點(diǎn)與操作建議：周三港口鐵礦價(jià)格整體弱勢，受鋼材成交清淡、鋼價(jià)大跌沖擊，鋼廠(chǎng)觀(guān)望情緒重新升溫。唐山限產(chǎn)雖然有正式文件下達，但由于大部分鋼廠(chǎng)環(huán)保設備已經(jīng)到位，符合正常生產(chǎn)要求，因此實(shí)際執行效果預計有限。那么礦價(jià)的主導邏輯應當還在鋼價(jià)這端。鋼價(jià)大跌侵蝕鋼廠(chǎng)利潤，因此也對礦價(jià)形成壓力。期貨方面，1701合約410可空單操作，415止損。

重要監測點(diǎn)：

2.北方港口礦石到貨量，鋼廠(chǎng)鐵礦石可用天數，港口庫存、疏港量變化。